乐配资全球首个文化用纸金融衍生品上市上期所助推产业链增强抗风险能力

　　9月10日，胶版印刷纸期货及期权，燃料油、石油沥青和纸浆期权在上海期货交易所正式挂牌交易。胶版印刷纸期货，燃料油、石油沥青和纸浆期权于当日上午9时挂牌，胶版印刷纸期权于当日21时挂牌。

　　在业内人士看来，此次胶版印刷纸期货及期权上市，标志着资本市场将迎来全球首个文化用纸金融衍生品，将显著提升造纸产业链的风险管理能力；一天5个期货期权品种上市，是上期所丰富和完善行业多层次衍生品体系，满足企业精细化、多元化需求，进一步发挥期货市场功能的又一重要举措。

　　填补国内文化用纸衍生品空白

　　在业内人士看来，胶版印刷纸期货及期权上市填补了国内文化用纸衍生品的空白，为我国文化用纸产业链企业提供了精准管理价格波动风险的工具。

　　中国轻工业联合会党委副书记徐祥楠在挂牌仪式上表示，造纸工业是重要的基础原材料产业，是我国轻工业的重要组成部分。在行业深化高质量发展、迈向造纸强国的关键时期，胶版印刷纸期货和期权以及纸浆期权上市恰逢其时，意义重大，为文化用纸上下游企业提供重要的金融工具，增强产业链抗风险能力，为文化传播事业的繁荣发展奠定基础；通过市场机制的引导，激发企业绿色转型，促进造纸工业可持续发展；提升我国造纸行业国际竞争力，助力形成“中国价格”，吸引全球要素参与。

　　胶版印刷纸作为造纸工业的重要分支，广泛应用于文化传播、书写和印刷领域。

　　中国造纸协会理事长赵伟表示，纸浆期货自2018年上市以来，已逐步成为行业定价和风险管理的重要工具。此次新增胶版印刷纸期货及期权、纸浆期权，将进一步健全和完善造纸产业链避险体系，为企业提供更灵活的风险对冲手段，具有重要的现实意义。

　　“在产业全力推进绿色低碳技术改造和应用的进程中，有效管理原材料成本与产品价格波动风险，提升资源配置效率和经营稳定性是一个非常重要的课题。”中国纸业投资有限公司总经理严肃表示，胶版印刷纸期货及期权为企业提供了管理价格风险的工具，增强企业经营韧性。同时，期货市场提供的价格信号，将助力企业不断优化和完善经营策略，引导企业将更多资源投向提升产品质量和践行绿色低碳发展。

　　严肃进一步补充道：“中国纸业将充分发挥集团优势，与交易所、行业协会及广大企业携手，共同构建更高效、更透明、更具韧性的供应链体系，为造纸产业的发展注入新动能。”

　　丰富和完善行业多层次衍生品体系

　　中国证券报记者了解到，针对此次一天5个期货期权品种上市，上期所认真贯彻落实强监管、防风险、促高质量发展要求，坚持“早识别、早预警、早暴露、早处置”，在品种合约和规则设计、上市初期风险预防预警、期货公司业务监管、投资者培训和期现价格偏离监测评估等方面采取多项预防性措施，充分保障上市稳起步、产业稳参与、市场稳运行。

　　上期所数据显示，截至9月10日收盘，胶版印刷纸期货首批上市交易OP2601等8个合约，挂牌基准价均为4218元/吨，全天成交2.19万手（单边，下同），成交金额为37.03亿元。

　　南华期货能源化工分析师宋霁鹏表示，胶版印刷纸期货上市首日，吸引了部分从其他品种分流而来的资金，如原本活跃在纸浆期货市场的资金，由于对造纸产业链较为熟悉，顺势参与到胶版印刷纸期货交易中；同时，部分跨品种套利资金也开始关注胶版印刷纸与纸浆、其他纸品期货之间的价差关系，尝试构建套利组合，进一步推高了市场成交量。

　　中国石油和化学工业联合会副会长傅向升表示，上期所先后上市燃料油、石油沥青等期货品种，市场流动性和合约连续性好，投资者结构成熟，期现联动紧密，在市场价格剧烈震荡时，帮助企业有效发挥了风险管理功能。此次胶版印刷纸期货及期权，燃料油、石油沥青和纸浆期权的上市，是上期所丰富和完善行业多层次衍生品体系，满足企业精细化、多元化需求，进一步发挥期货市场功能的又一重要举措，标志着上期所全面进入了“期货+期权”协同发展的新阶段，上期所成熟期货品种期权全覆盖的进程进一步加快，完全符合市场需求和行业期待。

　　“作为全球首个文化用纸金融衍生品，胶版印刷纸期货及期权的推出，是我国期货市场支持造纸产业绿色低碳转型的里程碑，也是提升浆纸产业链风险管理水平的又一关键举措。”上期所理事长田向阳表示，燃料油、石油沥青和纸浆期权上市，并与石油沥青期货同步向合格境外投资者开放，是上期所持续完善产品体系、加快推进成熟期货品种期权全覆盖、助力推进期货市场高水平对外开放的具体行动。

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